2026年10月29日、グーグルの親会社であるアルファベットの株価が12.64%急落し、1日で約5000億ドル（約75兆円）の時価総額が吹き飛びました。これは2004年の上場以来、同社にとって過去最大の下落率となります。
記録的な暴落を引き起こした最大の要因は、巨額のAI投資に対する収益性への強い懸念です。第3四半期の売上高や調整後1株利益が市場予想を下回ったことに加え、設備投資によるキャッシュフローの悪化が表面化したことで投資家の失望を招きました。
具体的には、第3四半期のフリーキャッシュフローがマイナス90億7000万ドルを記録しています。これは本業で稼ぐ現金よりも、データセンターなどAIインフラへの投資額が上回る状態を意味します。今年度の設備投資見通しも最大2050億ドルに据え置かれました。
検索市場の覇者であるアルファベットでさえ、AIへの過剰投資が足かせとなり市場から厳しい審判を下されました。莫大なインフラ投資をいかに早期にマネタイズできるかが、今後の巨大テック企業全体の株価を左右する最大の焦点となります。
ネット上の声5選
- 5000億ドル消失って日本の国家予算レベルの金額が1日で消えるのが恐ろしすぎる。note
- AIへの投資が全然利益に繋がっていない状況を見ると、今は様子見が正解かもしれない。
- グーグルほどの巨大企業でもフリーキャッシュフローがマイナス90億ドルになるのは異常事態だ。조선일보
- 決算発表の直後に12%超も下落するなんて、今後のハイテク株全体への影響が避けられないと思う。
- 長期目線では押し目買いのチャンスかもしれないが、底が見えないので今はまだ手を出せない。
（※引用ではなく、Web上で目立った論調・感想をまとめたものです）
アルファベット の豆知識5選
- 2015年の組織再編により、グーグルの親会社としてアルファベットが設立されました。これは検索事業などの主力部門と、自動運転や医療・生命科学などの革新的な新規事業を明確に切り分け、それぞれの部門がより独立して迅速な経営判断を行えるようにするための戦略的な措置です。
- 株式市場でのティッカーシンボルは議決権の有無によって分かれています。議決権のあるクラスA株は「GOOGL」、議決権を持たないクラスC株は「GOOG」としてナスダックに上場しており、創業者たちが会社の支配権を維持しやすい特殊な株式構造が採用されています。
- アルファベットの事業は、グーグルが担う広告やクラウド事業と、「Other Bets（その他の賭け）」と呼ばれる先行投資部門に分かれています。自動運転技術を開発するウェイモや、AI研究を牽引するディープマインドなどがこの部門に含まれ、未来の成長を担っています。
- 社名である「アルファベット」には、言語を構成する文字の集合体という意味に加え、投資用語における「市場平均を上回るリターン（アルファ）」を生み出すための「賭け（ベット）」という意味が込められています。常に革新を追求する同社の企業姿勢を端的に表した名称です。
- 同社はこれまでにYouTubeやAndroidなど数多くの企業を買収して成長を遂げてきましたが、その大半はアルファベット設立前のグーグル時代に行われたものです。現在では世界中に数万人規模の従業員を抱え、文字通り世界最大のテクノロジー企業の一つとして君臨しています。
